分析師們認為，在全球經濟放緩以及中美貿易摩擦的壓力之下，日本經濟在下一財年滑入衰退的風險過去三個月來已然上升。分析師們稱，雖然日本很可能在始于4月的財年得以避開經濟衰退，經濟預計增長0.8%，但前景非常不穩定。這對意圖加稅的日本首相安倍晉三來說并非好事。為應對人口老齡化造成的福利成本增加，安倍計劃于10月將消費稅率由8%上調至10%。中美貿易戰間接影響到日本，因為日本是中國半導體、手機和其他產品制造企業的設備和零部件供應商。“中美貿易沖突促使中國企業縮減資本支出，導致日本資本財出口放緩，從而令日本經濟蒙陰，”牛津經濟研究院日本經濟部門主管長井滋人說道。“全球經濟仍面對英退前景等不確定性，而中美貿易摩擦對日本經濟的影響開始顯現，所以三個月前風險就已增加”，IHS Markit首席經濟分析師Harumi Taguchi說道。2019年1月9～18日調查顯示，38位分析師中有28位稱，2019財年日本經濟跌入衰退的可能性要高于三個月前。安倍出于經濟疑慮，已兩次推遲上調消費稅，但39位受訪分析師中有27位表示，他推進上調消費稅的機率至少有80%。安倍曾表示會上調消費稅，除非再次爆發2008年的全球金融危機。他將很快做出最終決定。為了緩解加稅給經濟帶來的沖擊，政府計劃對汽車和房屋實施稅費優惠，并免除部分商品的上調消費稅。調查顯示，許多分析師認為日本央行的下一步行動將是開始正常化其超寬松貨幣政策，采取的措施可能包括，擴大10年期公債收益率的波動幅度，上調10年期公債收益率目標。