如果歐洲國家希望歐元取代美元成為全球主要的外儲貨幣，中美貿(mào)易戰(zhàn)或許提供了契機。中美關(guān)系惡化將表明，某種程度上中國可以將部分龐大的外匯儲備部位轉(zhuǎn)換成其他的硬貨幣，而且也顯示出在提供替代外儲投資上，歐元區(qū)有其局限性。在二戰(zhàn)后的時代，無論是規(guī)模、流動性和信用品質(zhì)，沒有任何資產(chǎn)能夠完全匹敵美國政府公債。市場規(guī)模逾16萬億美元的美國公債，幾乎被認為是等同于現(xiàn)金的零風險資產(chǎn)。但自中美貿(mào)易戰(zhàn)開打1年來，一些跡象表明，中國對于既是美國最大的貿(mào)易對手，又是美國最大的債權(quán)人之一感到不妥。近期數(shù)據(jù)顯示，中國3月出脫美債的規(guī)模創(chuàng)下過去兩年半來最大。如果最后證明這并非單一月份意外出現(xiàn)的現(xiàn)象，外界將開始揣測中國將這些儲備轉(zhuǎn)投何處，而歐元區(qū)就是最有可能的地方。單單就規(guī)模而論，歐元區(qū)公債顯然將提供可靠的著陸墊：其在市場流通規(guī)模幾乎是整體美債市場的近三分之二。已有跡象顯示中國對歐洲興趣益發(fā)濃厚——銀行界人士認為近來西班牙、法國、比利時發(fā)債案中，亞洲認購需求創(chuàng)下紀錄水準要歸功于中國。歐洲官員熱衷于反擊美元的霸權(quán)，他們在日前召開的一次會議上，討論了為歐元爭取“更強國際角色”的各種手段。但他們沒有提到可以一舉解決問題的一項舉措——通過推出歐元區(qū)共同債券來聯(lián)合發(fā)債。共同債券將把歐元區(qū)的風險匯集到一處，比大多數(shù)單個國家發(fā)行的債券更加安全。歐洲央行（ECB）管理委員會委員暨芬蘭央行總裁Olli Rehn日前表示，推出一項安全資產(chǎn)，將有助于增強歐元的國際作用。這令人寄望該問題可能在今年晚些時候列入新一屆歐盟執(zhí)委員會的議程。