中國經濟從新冠疫情中強勁反彈后進入2021年，德意志銀行的經濟學家邁克爾?斯賓塞預測，去杠桿化將重新成為中國的一個重點，未來對地方政府和國有企業的信貸大幅收緊。他表示，過去幾個月，國內外投資者對中國的主要擔憂之一是違約數量不斷增加。這也引發了人們對中國信貸市場狀況的質疑，因為此前它們很少違約，這些政府支持的企業被視為更安全的投資。斯賓塞表示，未來預計違約率還將上升，中國的信貸風險對國內外投資者來說都將變得越來越重要。對此，斯賓塞警告說，中國經濟的“增長動力正開始減弱”。此外，疊加上世界范圍內還在持續蔓延的新冠疫情，將繼續對世界和中國的經濟產生影響。他認為，最多也要到2021年的第三季度，才會有足夠多的人接種疫苗，然后才可以開始放松一些社交隔離規則。斯賓塞指出，對中國人來說，這意味著至少上半年的重點將轉向內需，以保持經濟增長，然后出口有望在下半年復蘇。他預計，在一年的時間內，中國經濟將同比增長5.8%。