日前，瑞銀財(cái)富管理發(fā)布的《2022年度展望》報(bào)告稱，2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將從相對(duì)較低水平起步，原因包括房地產(chǎn)債務(wù)問題（該行業(yè)占中國(guó)GDP的25%至30%）、監(jiān)管變化以及電力短缺等，這些不利因素料將在2022年第一季度對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)構(gòu)成壓力。但瑞銀表示，隨著這些拖累因素逐漸消退，且更多寬松政策出臺(tái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將在隨后的幾個(gè)季度加快；預(yù)測(cè)2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為5.4%。對(duì)于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟(jì)主管胡一帆稱，今年其面臨的很大風(fēng)險(xiǎn)并非由政策“三條紅線”觸發(fā)，房地產(chǎn)違約為最主要因素。她補(bǔ)充說：“這些債務(wù)以往較為穩(wěn)健，通過發(fā)新還舊，杠桿率得以慢慢降低。而如今若不能發(fā)新還舊，疊加對(duì)預(yù)售款嚴(yán)密的監(jiān)管，確實(shí)給房地產(chǎn)商帶來了流動(dòng)性挑戰(zhàn)。”胡一帆同時(shí)指出，中國(guó)房地產(chǎn)中長(zhǎng)期方向沒有變，預(yù)計(jì)仍將保持較緊態(tài)勢(shì)，而房地產(chǎn)稅也處于呼之欲出的狀態(tài)，由此對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)造成壓力。總體而言，目前可以看到，中國(guó)溫和寬松以穩(wěn)定市場(chǎng)的態(tài)度，而在中國(guó)央行的融資貸款下，素質(zhì)較好的房地產(chǎn)企業(yè)得以有機(jī)會(huì)進(jìn)行并購(gòu)，整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)經(jīng)歷明顯變化，從此前過度擴(kuò)張狀態(tài)將有較大的收縮。最后，瑞銀預(yù)計(jì)春節(jié)前中國(guó)央行將下調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率，此后在2022年內(nèi)再降準(zhǔn)一到兩次，另外還將通過中期借貸便利（MLF）投放流動(dòng)性，以維持資金市場(chǎng)利率穩(wěn)定。