中國平安證券首席經濟學家鐘正生預計，2022年人民幣匯率可能成為中美貨幣政策“松緊差”的平衡器，為釋放國內貨幣政策空間，可能允許人民幣匯率在貶值方向釋放更大彈性；而中美關系的變數仍然是人民幣匯率最大的風險。他在最新年度展望中指出，目前聯邦基金期貨已隱含了美聯儲2022年加息三次的預期。預計2022年中國有1-1.5個百分點的降準空間、經濟壓力加大情況下還有10~15bp（基點）的降息空間，從而中美利差將向80bp的警戒水平運行，給人民幣匯率帶來貶值壓力。“在人民幣貶值與貨幣政策‘以我為主’之間，政策的選擇從2021年12月央行上調外匯存款準備金率的含義中已然明朗。”鐘正生稱。他預計，2022年中國服務貿易逆差很難大幅地重新擴大，貨物貿易順差回落的過程將是漸進的，從而經常賬戶順差在高位仍可受到一定支撐；另外直接投資的高額順差可能隨著中國經濟的常態化放緩而趨于回落，證券投資差額在中美利差收窄的情況下也有一定下行壓力，但二者仍然受到中國擴大對外開放的政策支持。“在疫情不確定性的影響下、在中國擴大高水平對外開放的支持下，人民幣匯率強勢的基礎并不會快速消退，”他說。他認為，2022年美國可能通過放松關稅豁免規則，下調部分關鍵產品稅率，從而帶動中美經貿關系進一步邊際改善；不過今年美國中期選舉將至，在此之前民主黨為了轉移內部矛盾，最大程度地動員民意，仍有可能將“矛頭”再次對準中國，屆時人民幣匯率可能再度受到風險偏好上的沖擊。