恒生銀行（中國）近日發布了《中國2022經濟展望》報告。根據前11個月的經濟表現，該行預期2021年四季度中國GDP增速將達到4.3%，全年GDP增速達到8.2%。恒生銀行（中國）表示，即使2021年第四季度GDP增速跌落至3.7%，GDP全年增速仍會超過8%。主要的增長引擎為出口和制造業投資，基建投資幾乎沒有增長，消費復蘇也不及預期。同時，即使工業原材料價格居高不下，但由于內需不足，消費品通脹壓力仍然很小。全年通脹率預期將達到1.3%，遠低于政府3%的官方目標。恒生銀行（中國）預期2022年GDP增速將達到5.3%，這將落在中國潛在經濟增長率的區間內。同時指出，中國制造業投資的表現將最為出眾；能源轉型和產業鏈升級將會持續數年，未來兩三年將是加速投資的階段；房地產投資將持續低迷，但商業地產建設的減速將會被政府保障房和廉租房建設部分抵消。該行預期，由于疫情的反復性，中國出口將在2022年保持強勢，歐美等發達國家都有意將部分制造業本地化，但在全球疫情消退前也很難推進，中國仍然是全球經濟穩定器，保證大量工業中間品和消費品的供給。然而，由于2021年第一季度的高基數效應（GDP同比增速18.3%），該行認為中國需要對2022年一季度經濟的微弱增長（甚至收縮）做好準備。恒生銀行（中國）強調，盡管2021年12月份的中央經濟工作會議已經發出明確的“穩增長”信號，地方政府也會隨即出臺相關政策，但大多數都難以立竿見影，因此2022年全年增速將呈現逐漸加速的態勢。